在(zài)中國(guó)存在(zài)十多年曆史的(de)“潛規則”VIE（協議控制）究竟該捆綁還是(shì)松綁，近日，政協委員、蘇甯雲商集團董事長張近東與百度董事長李彥宏針對VIE意見相左的(de)提案，成爲(wéi / wèi)業界關心的(de)焦點。

　　用李彥宏的(de)話說(shuō)，“這(zhè)将直接影響到(dào)估值規模數萬億元的(de)資金和(hé / huò)數千家高科技企業發展。”目前，已有250多家中國(guó)企業利用VIE在(zài)境外上(shàng)市，數千家企業以(yǐ)VIE結構接受PE、VC投資。在(zài)2000年新浪以(yǐ)VIE的(de)架構在(zài)海外成功上(shàng)市後，百度、騰訊等互聯網巨頭無一(yī / yì ／yí)不(bù)是(shì)VIE模式的(de)受益者。

　　在(zài)張近東看來(lái)，吸引外資投資中國(guó)，發展産業、擴大(dà)就(jiù)業是(shì)我國(guó)對外開放長期堅持的(de)基本國(guó)策，但也(yě)要(yào / yāo)高度關注境外資本，警惕他(tā)們以(yǐ)産業投資概念爲(wéi / wèi)跳闆，“不(bù)以(yǐ)産業營利爲(wéi / wèi)目的(de)，而(ér)以(yǐ)境外上(shàng)市溢價套現爲(wéi / wèi)目的(de)”,這(zhè)種盈利模式對行業發展産生了(le／liǎo)重大(dà)隐患。

　　在(zài)張近東的(de)提案中記者看到(dào)，他(tā)建議完善外資準入監管，明确将VIE定性爲(wéi / wèi)企業并購行爲(wéi / wèi)，并将該模式納入監管部門的(de)管理範疇進行規範。他(tā)認爲(wéi / wèi)，對于(yú)外資電商投資行爲(wéi / wèi)，要(yào / yāo)嚴格監管和(hé / huò)合理引導并行，才能促進中國(guó)電商行業的(de)有序發展，保障國(guó)民經濟的(de)安全運行。

　　據了(le／liǎo)解，去年中國(guó)商務部、證監會曾陸續表示正在(zài)研究制定針對VIE模式的(de)監管規定，對此，張近東表示希望能夠盡早出(chū)台相關監管規定。

　　而(ér)李彥宏則希望對VIE“松松綁”。

　　李彥宏昨日在(zài)接受《第一(yī / yì ／yí)财經日報》采訪時(shí)說(shuō)：“VIE是(shì)中國(guó)體制變革慢半拍、企業國(guó)際化發展快半拍的(de)共同産物，如果繼續限制VIE互聯網企業的(de)發展，将會使整個(gè)産業的(de)活躍程度降低。”

　　他(tā)苦惱的(de)是(shì)，現在(zài)互聯網行業已是(shì)整個(gè)社會的(de)主流，但中國(guó)互聯網行業最近兩三年都沒有大(dà)的(de)并購，因爲(wéi / wèi)這(zhè)在(zài)政策上(shàng)不(bù)可行。以(yǐ)國(guó)内投資并購領域爲(wéi / wèi)例，企業投資并購對象爲(wéi / wèi)年營業額4億元人(rén)民币以(yǐ)上(shàng)企業時(shí)，需按規定向商務部申請經營者集中審查，一(yī / yì ／yí)旦涉及VIE問題均無法被正常受理。

　　“這(zhè)對于(yú)行業的(de)發展是(shì)非常不(bù)利，已經到(dào)了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)個(gè)非要(yào / yāo)解決這(zhè)個(gè)問題的(de)時(shí)候了(le／liǎo)，應該取消對VIE企業的(de)歧視。”李彥宏說(shuō)。

　　李彥宏認爲(wéi / wèi)，與一(yī / yì ／yí)般股權投資模式相比，VIE讓創始人(rén)及管理團隊更能掌控企業的(de)利潤分配、實際經營、控制權。他(tā)以(yǐ)百度爲(wéi / wèi)例，在(zài)利用境外資本的(de)第一(yī / yì ／yí)天起就(jiù)充分考慮企業的(de)自主經營和(hé / huò)獨立決策問題，利用“牛卡計劃”将公司的(de)運營、決策掌握在(zài)中國(guó)人(rén)手中。

　　對于(yú)張近東所擔心的(de)隐患問題，李彥宏則認爲(wéi / wèi)，企業以(yǐ)VIE結構引入的(de)多是(shì)“弱勢外資”，較少幹預企業日常運營，而(ér)且利用“弱勢外資”比“強勢外商”更具綜合優勢和(hé / huò)總體效益，因此，外界不(bù)能簡單将VIE理解爲(wéi / wèi)外資控制中國(guó)企業，更不(bù)能将采用VIE結構的(de)國(guó)内企業簡單等同爲(wéi / wèi)外資企業。

　　李彥宏在(zài)提案中建議政府出(chū)台切實可行的(de)指導意見，鼓勵企業利用VIE實現海外上(shàng)市、獲取海外投資、促進跨越式發展；同時(shí)在(zài)支付牌照發放、投資并購審查等方面，取消對VIE結構企業的(de)限制，給予VIE結構企業完全的(de)國(guó)民待遇。