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文/李成東（微信公衆号：東哥解讀電商）

    阿裏聯手蘇甯，朋友圈都在(zài)傳阿裏将借蘇甯1700家門店布局O2O領域。O2O布局，别扯淡了(le／liǎo)，蘇甯在(zài)公告裏面說(shuō)的(de)很清楚。六大(dà)合作點，最重要(yào / yāo)的(de)是(shì)電商業務合作，主要(yào / yāo)就(jiù)是(shì)阿裏給蘇甯易購導流量訂單。其次是(shì)物流和(hé / huò)售後服務合作，第四點是(shì)借助蘇甯門店完善天貓用戶體驗服務，第五點才是(shì)O2O創新合作。阿裏投資蘇甯，東哥以(yǐ)爲(wéi / wèi)有三大(dà)戰略訴求，首先是(shì)防京東，京東接受騰訊戰略投資後加速增長，威脅到(dào)了(le／liǎo)天貓，其次是(shì)拱衛天貓大(dà)家電業務，最後12日公布慘淡業績在(zài)即，互持股票拉高股價。至于(yú)爲(wéi / wèi)什麽要(yào / yāo)鼓吹O2O，因爲(wéi / wèi)O2O是(shì)大(dà)趨勢，更有想象空間，或許更方便忽悠華爾街投資人(rén)吧。

阿裏模式好，還是(shì)京東模式好？

    馬雲(微博)認爲(wéi / wèi)：不(bù)看好自營B2C模式，因爲(wéi / wèi)京東模式太重，商品過于(yú)豐富，難以(yǐ)自營采銷，而(ér)且數以(yǐ)千萬計的(de)訂單需要(yào / yāo)配送，200萬快遞員管理也(yě)非常難。至少在(zài)阿裏看來(lái)，這(zhè)是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)不(bù)可思議的(de)事情。總之(zhī)，馬雲不(bù)看好京東模式，在(zài)接受采訪說(shuō)過阿裏員工最好誰都别去惹京東，免得京東倒閉了(le／liǎo)怪阿裏。而(ér)最近半年，京東變成了(le／liǎo)阿裏的(de)眼中釘肉中刺，不(bù)隻是(shì)高管在(zài)發布會挖苦挑釁京東，業務上(shàng)也(yě)大(dà)搞針對京東的(de)排他(tā)獨家協議。

    劉強東(微博)認爲(wéi / wèi)：不(bù)管什麽模式，消費者最關注商品、價格和(hé / huò)服務，自營的(de)規模效應下，商品更加可控有保障，效率更高價格更低，倉儲物流配送售後服務也(yě)更加穩定有保障。而(ér)劉強東認爲(wéi / wèi)，早晚，京東要(yào / yāo)替代掉阿裏模式，變成市場的(de)主流。

總而(ér)言之(zhī)，反正各自誰都看不(bù)起誰！

    最後是(shì)，京東做了(le／liǎo)開放平台，更多的(de)長尾商品，以(yǐ)及非标類的(de)服飾進入到(dào)京東。當然京東學的(de)不(bù)是(shì)阿裏天貓，更早的(de)老師是(shì)亞馬遜2002年做的(de)開放平台，自營+平台模式，其實和(hé / huò)阿裏沒一(yī / yì ／yí)毛錢關系，淘寶2003年才成立。

    而(ér)阿裏卻做的(de)越來(lái)越重，3個(gè)月前投資圓通近100億布局最後100米物流，1個(gè)月前數千萬投資了(le／liǎo)奢侈品魅力惠，一(yī / yì ／yí)周前決定加大(dà)投資做商超業務，今天則又投資了(le／liǎo)蘇甯雲商，阿裏越做越重。這(zhè)不(bù)隻是(shì)馬雲自己打臉的(de)問題，而(ér)是(shì)阿裏接下來(lái)要(yào / yāo)面臨左右手互博的(de)問題，或者既是(shì)裁判員又是(shì)運動員的(de)角色。這(zhè)個(gè)在(zài)後面再作深度詳解！

自營+平台，電商大(dà)勢所趨

    标準類商品和(hé / huò)非标準品商品是(shì)完全不(bù)一(yī / yì ／yí)樣的(de)，标準類商品，SKU有限，品牌相對集中，是(shì)最适合集中采購，保證産品品質，集中采購也(yě)更有價格優勢，運營效率更高成本更低。顯然天貓的(de)家電3C通訊大(dà)賣家，在(zài)規範經營前提下，是(shì)不(bù)具備任何優勢與京東競争的(de)。而(ér)非标準品如服飾，數以(yǐ)億計的(de)SKU，從選品采購，庫存管理，配送售後服務都不(bù)一(yī / yì ／yí)樣，很難通過自營采銷方式進行。在(zài)傳統線下零售，家電，3C通訊、商超、圖書等品類基本都是(shì)以(yǐ)自營采銷模式爲(wéi / wèi)主，而(ér)服飾百貨多以(yǐ)品牌入住百貨公司商業地(dì / de)産模式爲(wéi / wèi)主。無論是(shì)亞馬遜，還是(shì)京東，都隻是(shì)延續傳統零售的(de)基本商業邏輯。

    結論很清晰也(yě)很簡單，标準品更加适合自營，實現規模經濟，而(ér)非标準品适合開放平台的(de)模式，保持它的(de)靈活性。如果說(shuō)馬雲在(zài)過去的(de)幾年有重大(dà)戰略錯誤的(de)話，就(jiù)是(shì)盲目自信，把标準品和(hé / huò)非标準品的(de)經營堅持一(yī / yì ／yí)套模式去做。

阿裏也(yě)無法違背商業的(de)大(dà)趨勢，隻是(shì)，亡羊補牢是(shì)否有些爲(wéi / wèi)時(shí)已晚了(le／liǎo)。

    阿裏之(zhī)所以(yǐ)投資蘇甯，僅從業務層面考慮，在(zài)蘇甯公告裏面也(yě)說(shuō)的(de)非常清楚了(le／liǎo)。首先是(shì)蘇甯入住天貓，天貓家電城招了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)個(gè)優質大(dà)商戶，蘇甯是(shì)線上(shàng)線下最大(dà)的(de)家電零售商。其次蘇甯有完整的(de)家電供應鏈、倉儲配送和(hé / huò)售後體系，可以(yǐ)服務于(yú)天貓家電城所有的(de)商戶，改善用戶體驗。其三1700家門店可以(yǐ)是(shì)蘇甯的(de)，也(yě)可以(yǐ)是(shì)天貓家電城的(de)體驗店營銷店，擴大(dà)天貓家電城的(de)影響力，當然最終着力點還是(shì)改善用戶體驗。最後才是(shì)O2O，大(dà)數據，以(yǐ)及支付金融合作。阿裏作爲(wéi / wèi)蘇甯大(dà)股東，實際上(shàng)是(shì)強化了(le／liǎo)天貓家電城的(de)自營特征，避免京東大(dà)家電快速發展的(de)沖擊。這(zhè)标志着，阿裏巴巴在(zài)标準品上(shàng)的(de)，一(yī / yì ／yí)大(dà)重大(dà)戰略轉型。

    阿裏巴巴的(de)業務戰略訴求是(shì)整合蘇甯門店及倉儲物流售後服務資源，提升改善天貓家電城的(de)用戶體驗，擴大(dà)家電業務。但現實是(shì)蘇甯易購自身的(de)用戶體驗不(bù)佳，因爲(wéi / wèi)各種原因，也(yě)無法很好地(dì / de)整合線下的(de)資源，才拖累蘇甯易購的(de)業績。張近東做不(bù)到(dào)的(de)事情，阿裏馬雲能做到(dào)嗎？

阿裏爲(wéi / wèi)什麽選擇這(zhè)個(gè)時(shí)候投資蘇甯

    2014年3月騰訊戰略投資京東，既是(shì)京東上(shàng)市需要(yào / yāo)基石投資人(rén)，更是(shì)需要(yào / yāo)騰訊的(de)流量建立起長久的(de)用戶基礎。當然京東增長加速，受沖擊最大(dà)的(de)就(jiù)是(shì)天貓。京東二季度财報數據顯示，新增用戶同比增長達到(dào)了(le／liǎo)72%，而(ér)新增用戶裏面超過20%來(lái)自騰訊。馬雲之(zhī)前卻并不(bù)看好這(zhè)次騰訊京東的(de)戰略合作。阿裏的(de)麻煩是(shì)上(shàng)市後，雙十一(yī / yì ／yí)達到(dào)了(le／liǎo)最高點，此後股價持續下跌維持在(zài)低位水平，而(ér)8月12日阿裏巴巴公布最新季度财報，恐怕不(bù)出(chū)意料業績繼續下滑，利潤同比大(dà)幅下降。一(yī / yì ／yí)增一(yī / yì ／yí)降，馬雲恐怕也(yě)對自己的(de)判斷動搖了(le／liǎo)吧！

    如果阿裏能在(zài)去年騰訊戰略投資京東的(de)時(shí)候，投資蘇甯，恐怕能省下一(yī / yì ／yí)半多的(de)錢，那個(gè)時(shí)候的(de)京東家電業務也(yě)還沒今天這(zhè)麽強大(dà)。阿裏當時(shí)選擇不(bù)投資蘇甯的(de)理由也(yě)很明顯，從商品角度，蘇甯有的(de)SKU，天貓都有。品牌旗艦店，代運營商商品豐富度要(yào / yāo)高于(yú)蘇甯易購。其次從服務體驗上(shàng)，蘇甯易購自身的(de)用戶體驗一(yī / yì ／yí)堆問題，在(zài)微博上(shàng)用戶投訴太多。再加上(shàng)，阿裏巴巴已經投資了(le／liǎo)日日順，解決倉儲配送和(hé / huò)售後的(de)問題了(le／liǎo)。再投資蘇甯，就(jiù)是(shì)重複投資了(le／liǎo)。最後投資蘇甯，相當于(yú)招商，招了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)個(gè)大(dà)商戶。國(guó)美(微博)也(yě)是(shì)天貓的(de)商戶之(zhī)一(yī / yì ／yí)，也(yě)沒必要(yào / yāo)戰略投資。如果戰略投資蘇甯，給蘇甯導流量，會沖擊天貓家電城内部的(de)生态。

    時(shí)隔一(yī / yì ／yí)年後，昨天的(de)問題依然存在(zài)，而(ér)2014年不(bù)投資，今年翻了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)倍成本投資蘇甯，東哥能夠想到(dào)的(de)核心理由之(zhī)一(yī / yì ／yí)，就(jiù)是(shì)鞏固家電業務，遏制京東，互托股價！

    敵人(rén)的(de)敵人(rén)是(shì)朋友，這(zhè)讓我想起了(le／liǎo)兩年前張近東還寫兩會議案控訴淘寶不(bù)開發票偷稅漏稅，賣假貨！沒有永恒的(de)敵人(rén)，隻有永恒的(de)利益。這(zhè)句話還是(shì)非常有道(dào)理的(de)！

    左右手互博，戰略投資後的(de)問題

    阿裏投資蘇甯的(de)核心戰略訴求之(zhī)一(yī / yì ／yí)就(jiù)是(shì)針對京東，當然會對京東家電業務有影響，但影響最大(dà)的(de)還未必是(shì)京東。

    蘇美在(zài)傳統零售時(shí)代，蘇甯赢了(le／liǎo)國(guó)美。在(zài)電商時(shí)代，蘇甯易購雖然體量比國(guó)美在(zài)線大(dà)，但依然活的(de)艱難。此次阿裏戰略投資蘇甯，蘇甯電商肯定是(shì)最大(dà)的(de)受益者，國(guó)美的(de)壓力會比京東大(dà)得多。實際上(shàng)，受害者最大(dà)的(de)是(shì)天貓家電城的(de)代運營（寶尊、七天等）和(hé / huò)旗艦店們，流量是(shì)有限的(de)，給了(le／liǎo)蘇甯，其它家流量就(jiù)少了(le／liǎo)。最近半年其它服飾中小賣家在(zài)流量問題上(shàng)，已經吃苦了(le／liǎo)太多，因爲(wéi / wèi)阿裏最近半年談了(le／liǎo)數千家戰略合作的(de)大(dà)品牌，流量全面傾斜向大(dà)品牌。

    很多投資人(rén)咨詢東哥，戰略合作會對蘇甯電商有多大(dà)的(de)影響。非常難量化評估，因爲(wéi / wèi)戰略合作中并沒有披露類似微信和(hé / huò)手Q入口一(yī / yì ／yí)樣的(de)，具體的(de)流量入口資源。阿裏給蘇甯多少流量訂單，如何平衡新舊利益，天貓家電城的(de)麻煩才剛剛開始。阿裏既是(shì)裁判員，又是(shì)運動員，違背了(le／liǎo)馬雲之(zhī)前的(de)平台經營原則。現在(zài)阿裏左右手互博，如果加上(shàng)蘇甯比較強勢的(de)話，如何妥善處理，還真不(bù)太容易。

    早在(zài)2011年阿裏巴巴旗下天貓曾經邀請當時(shí)20多家主要(yào / yāo)B2C進入天貓，但幾個(gè)月後很多B2C旗艦店陸續關店，因爲(wéi / wèi)這(zhè)些B2C達不(bù)到(dào)天貓的(de)商品和(hé / huò)運營服務要(yào / yāo)求。總而(ér)言之(zhī)，阿裏蘇甯後續的(de)合作落地(dì / de)的(de)問題還非常多，比騰訊投資京東的(de)問題要(yào / yāo)多得多。

阿裏投蘇甯，馬雲自己打臉

    毫無疑問，蘇甯是(shì)這(zhè)次戰略投資的(de)大(dà)赢家，無論是(shì)估值上(shàng)，還是(shì)未來(lái)阿裏可能導入的(de)流量。雖然成本有點高，但從資本市場，狙擊京東，拉高股價角度，阿裏投資蘇甯是(shì)不(bù)錯的(de)戰略選擇。然而(ér)從實際效果來(lái)看，未必樂觀！如果這(zhè)是(shì)一(yī / yì ／yí)筆好的(de)戰略投資，以(yǐ)馬雲超前戰略眼光，想必在(zài)2014年就(jiù)做了(le／liǎo)，以(yǐ)至于(yú)拖到(dào)了(le／liǎo)2015年，恐怕也(yě)是(shì)迫不(bù)得已的(de)選擇而(ér)已！而(ér)華爾街資本市場最終要(yào / yāo)的(de)是(shì)真實業績，而(ér)不(bù)隻是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)概念。各位先不(bù)要(yào / yāo)忙着鼓吹布局O2O，連蘇甯公告自己都說(shuō)了(le／liǎo)，O2O不(bù)是(shì)最重要(yào / yāo)的(de)，隻能排第五！

    還有人(rén)說(shuō)老大(dà)和(hé / huò)老三在(zài)一(yī / yì ／yí)起了(le／liǎo)，老二（京東）會好過嗎？無論是(shì)交易額，還是(shì)活躍用戶量，平台價值，東哥要(yào / yāo)告訴外行們，2015年電商實際老三不(bù)是(shì)蘇甯易購是(shì)唯品會 。唯品會是(shì)非标品，而(ér)阿裏非标準品的(de)戰略重要(yào / yāo)性遠比标準品強。阿裏與其283億投資蘇甯，還真不(bù)如戰略投資唯品會！

    馬雲曾經說(shuō)過兩個(gè)主要(yào / yāo)觀點：一(yī / yì ／yí)個(gè)是(shì)不(bù)看好傳統零售，要(yào / yāo)被電商颠覆掉。一(yī / yì ／yí)個(gè)是(shì)不(bù)看好自營B2C。現在(zài)阿裏巴巴卻戰略投資蘇甯雲商，真的(de)是(shì)打自己的(de)臉。也(yě)讓人(rén)意味深長感慨萬千，此一(yī / yì ／yí)時(shí)彼一(yī / yì ／yí)時(shí)不(bù)是(shì)嗎？